Cómo los futuros se convierten en una apertura implícita, qué muestran los gráficos y cómo evaluamos el resultado.
01 / Índices de mercadoDe futuros a valor razonable
Los futuros sobre índices cotizan mientras el mercado al contado está cerrado. Su precio incluye financiación y dividendos previstos hasta el vencimiento. El modelo de coste de financiación elimina estos efectos para estimar el valor razonable actual del índice.
Antes de la sesión al contado, ese valor es la apertura implícita de la fecha indicada. Durante la sesión es el valor razonable actual. Tras el cierre, la fecha pasa a la siguiente sesión.
La relación de futurosDespejando la apertura implícita - F
- Precio actual del futuro
- r
- Tipo anual sin riesgo en la divisa del índice
- q
- Rentabilidad anual por dividendo del modelo
- t
- Tiempo hasta el vencimiento del contrato, en años
Operaciones fuera de horario
Las tarjetas de acciones muestran precios de la sesión regular o ampliada. La preapertura suele ser de 04:00 a 09:30 ET y el posmercado de 16:00 a 20:00 ET; festivos y sesiones reducidas afectan su disponibilidad.
Fuera de horario puede haber menos volumen y mayores diferenciales. La etiqueta identifica la sesión de la cotización; la variación se mide respecto al cierre correspondiente.
Cómo leer el gráfico
La línea continua muestra el historial. En índices, el tramo cian discontinuo conecta con la estimación actual de valor razonable. El sombreado marca sesiones ampliadas, pausas y huecos. Los futuros rebasados son una serie equivalente al índice, no operaciones al contado.
03 / Metales y energíaLee la curva de futuros
Las tarjetas de materias primas comparan el contrato próximo y el siguiente. Se muestran el mes y el precio de cada uno para ver la curva directamente.
- CONTANGO
- El contrato siguiente cuesta más que el próximo.
- BACKWARDATION
- El contrato siguiente cuesta menos que el próximo.
Financiación, almacenamiento, seguros y oferta inmediata influyen en el diferencial. Los costes de almacenamiento son estimados y los vencimientos varían. Una curva ascendente no predice por sí sola una subida del precio al contado.
04 / PrecisiónCompara la estimación con la apertura
El panel compara la predicción guardada antes de abrir con la referencia real de apertura. La cifra grande es el error porcentual absoluto de la fecha indicada; la dirección correcta o incorrecta señala si acertó el sentido del movimiento.
- EMA · 7D / 30D
- Error absoluto medio de los últimos 7 o 30 días naturales.
- Sesgo
- Error medio con signo: positivo indica predicciones altas; negativo, bajas.
- N e historial de dirección
- N cuenta las sesiones evaluadas. Los cuadros de colores y el porcentaje corresponden a la muestra de dirección mostrada. Se excluyen las sesiones de baja confianza.
Varios índices se estabilizan gradualmente al abrir; su referencia es el nivel unos 15 minutos después. Nasdaq usa la apertura inicial y KOSPI la subasta oficial cuando está disponible.
05 / Actualización e incertidumbreIdentifica los datos en directo
La etiqueta verde indica una conexión o cotización actual. El flujo, cada cotización y el historial se comprueban por separado. Los datos antiguos o de respaldo se identifican; si falla el gráfico, conserva el último historial válido con un aviso.
El cono 1σ convierte la volatilidad implícita anualizada en un rango diario orientativo usando √252. No es un intervalo calibrado del error de apertura.
Las noticias entre la predicción guardada y la referencia de apertura pueden mover el mercado. Consulta fecha, fuente y tamaño de muestra junto a la estimación.
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