01 / 市場指數從期貨到公允價值
指數期貨在現貨市場休市時仍可交易。其價格包含合約到期前的融資成本和預期股息。持有成本模型排除這些因素,估計指數目前的公允價值。
現貨開市前,該數值是所示日期的隱含開盤價;交易時段內則是目前公允價值。收市後,標題日期將切換至下一交易日。
- F
- 目前期貨價格
- r
- 指數本幣的年化無風險利率
- q
- 模型使用的年化股息率
- t
- 報價合約距到期的時間(年)
閱讀完整計算方法了解計算範例、資料來源、交易時段規則與準確率。→02 / 主要股票正常時段外的實際成交
股票卡片顯示正常交易時段或盤前盤後的實際價格,而非基於期貨的預測。盤前通常為美東時間04:00–09:30,盤後為16:00–20:00;交易所假日和縮短時段會影響可用性。
盤前盤後成交量可能較低,買賣價差較大。時段標籤標明報價所屬時段,漲跌則相對於對應收盤價計算。
圖表解讀
實線顯示歷史行情。指數圖上的青色虛線連接到當日公允價值估計。陰影標示盤前盤後、午間休市及缺口。重新定基的期貨疊加線是指數等價序列,不代表實際現貨成交。
03 / 金屬與能源解讀遠期曲線
商品卡片比較近月和遠月期貨合約。每份合約的月份與價格均直接顯示,便於觀察曲線。
- 期貨升水
- 遠月合約價格高於近月合約。
- 期貨貼水
- 遠月合約價格低於近月合約。
融資、倉儲、保險和即時供給都會影響價差。倉儲費用是估計值,各商品到期規則也不同。上升的曲線本身並不意味著現貨價格將上漲。
04 / 準確率追蹤比較預測與實際開盤
追蹤器比較開盤前儲存的預測與實際開盤參考值。大字數字為所示日期的絕對百分比誤差;「方向正確」或「方向錯誤」說明預測方向是否準確。
- 平均絕對誤差 · 7天 / 30天
- 過去7或30個日曆日的平均絕對誤差。
- 偏差
- 有正負號的平均誤差:正值表示預測偏高,負值表示預測偏低。
- 樣本數與方向歷史
- N 是已評分的交易時段數。彩色方格和百分比對應所顯示的方向樣本。低信賴度時段不計入評分。
部分指數在開市後逐步穩定,因此使用開市約15分鐘後的水準作為參考。納斯達克使用初始開盤價;KOSPI 在可用時使用官方集合競價成交價。
05 / 時效性與不確定性了解哪些資料是即時的
綠色「即時」表示目前連線或報價。資料流、各報價和圖表歷史分別檢查時效性。舊報價或備用報價會保留標記;圖表更新失敗時,保留上次有效歷史並顯示提醒。
1σ 錐形區間使用 √252,將各市場年化隱含波動率轉換為參考性的日度範圍。這不是經過校準的開盤預測誤差區間。
儲存預測到取得開盤參考值之間的新聞可能推動市場變化。請結合日期、來源和樣本數解讀預測值。
了解模型限制 →